汇丰晋信基金31%股权被挂牌转让 高溢价背后管理规模增长缓滞

经济观察网 记者 陈姗 汇丰晋信基金控股股东将生变，并有传闻称其将成为外资公募。

记者从山西省产权交易市场官网获悉，自6月29日，山西信托股份有限公司（以下简称“山西信托”）挂牌转让其持有的汇丰晋信基金31%股权，挂牌期限为40个工作日（8月23日止），挂牌价格为人民币10亿元。

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汇丰晋信基金成立于2005年11月，是由山西信托和汇丰环球投资管理(英国)有限公司（以下简称“汇丰环球”）共同持股的中外合资公司，前者持股比例为51%，后者为49%。这意味着，此次的转让方山西信托拟转让其持有的多数股权，但并没有“清仓式”转让。

转让公告提到，除转让方外的现有股东享有优先购买权，剩余股东未放弃行使优先购买权。这意味着，若汇丰环球使用优先购买权并成功拍下，则成为最大股东，汇丰晋信基金摇身变为外资控股的基金公司。

值得一提的是，此前，5月初，市场曾有传闻称，“汇丰控股将把其在中国合资基金公司的持股比例从49%提高到100%。同时，汇丰控股已与山西信托达成协议，山西信托同意出售其在汇丰晋信基金51%的股权。”

对于此次股东转让及市场传闻，汇丰晋信基金在回复经济观察网记者采访时称，“有关股东事项，请直接与股东方联系。”并表示，“目前公司运作一切正常。我们将一如既往的践行以客户为先的经营理念，保障公司稳健经营，切实维护投资者利益。”同时，记者多次电联山西信托方面，截至发稿，电话一直未接通。

此外，汇丰晋信基金股权的评估值情况也在挂牌公告中有所体现，溢价转让明显。

截至2022年6月30日的评估基准日，汇丰晋信基金总资产账面价值为82139.74万元，总负债账面价值19726.53万元，净资产账面价值62413.21万元，净资产评估价值为245030万元。这意味着，汇丰晋信基金净资产评估增值率达292.59%，评估机构为安永资产评估（上海）有限公司。

若从公告披露的汇丰晋信基金的股东全部权益价值为245030 万元，本次转让的31%股权对应的评估值为75959.3万元来进一步测算，31%股权挂牌价格为10亿元，再次溢价接近32%。

那么，汇丰晋信基金成色几何？

事实上，成立近18年，目前汇丰晋信基金的公募管理规模仍在几百亿徘徊。有市场人士认为，汇丰晋信基金规模增长缓滞与高层变动少、高层策略保守不无关系。从这一层面来看，此次大股东进行股权转让对该公司来说也不失为一个变革的契机。

据Wind数据显示，截至2023年一季度末，该公司管理规模共计531.09亿元，行业排名第78位，处于行业中游水平。而同年成立的汇添富基金、建信基金、工银瑞信基金管理规模都达到了7000亿以上。

同时，记者注意到，目前，汇丰晋信基金共有基金经理16人，截至今年一季度末，基金经理陆彬在管基金总规模为280.08亿元。也就是说，陆彬凭一己之力，扛下了公司基金管理总规模的半壁江山。扭转过度依赖明星基金经理的发展模式，健全人才培养体系，也是汇丰晋信基金面临的难题。